来源：智通财经网
文/胡一刀（职业投资人）
1月7日星期一，在AH两地个股正因降准纾困刺激而纷纷大涨之际，新华保险（）却突然出现了闪崩状况。截至当日收盘，新华保险A股下跌6.72%，股价盘中一度触及跌停，H股收盘下跌7.57%，成交量较往日大幅增加。
究其下跌原因，一方面缘由市场传言董事长万峰在本届董事会换届之后将不再连任，另一方面为1月4-5日在北京举行的保险大会上万峰对保险业务的偏悲观展望。
（一）
新华保险业务以纯寿险为核心，在年之前，新华保险保费收入连续六年保持行业三甲位置，投资收益也位居行业前列。从公司的发展路径来看，银保渠道的飞速发展对新华的贡献功不可没。然而随着市场环境的改变和公司规模的不断扩大，原有的主要依靠银保渠道增长的发展模式难以维系。新华保险保单结构表现失衡，在国内四大保险公司中，新华的首年新单保费中趸交保费比例及退保占当年保费收入比例均居行业第一，年新华保险新保单中趸交产品占比高达72%。趸交型产品一般表现为现金价值较高，价值率低，时间短，对客户粘性不强，高趸交型产品占比将制约公司发展。
万峰年3月入职新华保险担任董事长职位，上台后万峰在原有基础上加大对新华的价值转型力度，力求减少总规模保费零增长或负增长的影响。其明确了新华业务结构转型发展的两个阶段，分别是-年的转型期与-年的收获期，转型期。按照转型规划，公司将大力削减低价值的银保首年趸交业务，发展重心转向可持续更强、价值率更高的个险期交保障型业务，尤其是十年期及以上期交业务；加强营销渠道建设，逐步实现业务结构、渠道结构、销售队伍结构和产品结构的不断优化。
（二）
根据上半年的数据看，银保渠道丰富了产品线，新业务价值率提升，转型取得成效；新业务价值虽然同比下降8.9%，但降幅前五大险企中仅低于平安，优于行业平均。
转型过程中的新华保险大力推进健康险和意外险等保障型业务，健康险将成未来增长点。根据公司