摩根大通称救市政策将在明年二季度见效
摩根大通最新发布《2009年中国经济展望》称，鉴于政府做出了大规模的财政举动及大幅度减息，预计境外上市的中资股份将于2009年二季度开始情况好转。目前，多个类别的中资股的价格与整体比较已呈现出相对吸引力，看好铁路、建筑及建材、电信、以及医疗保健等行业，而对金属、航运、以及重型设备等面对经济周期性风险的行业保持审慎。 摩根大通表示，由于地方政府所提出的优先项目仍需等待中央政府的审批，政府注资对中国宏观经济的影响不会在短期内呈现，但我们相信，政府的注资最终会给经济带来积极作用。国务院已作出批示，绝大部分的投资必须于明年春季全国人大及政协会议举行之前投入到项目的建设中。这就意味着，根据项目审批与工程进度之间存在的时间差，刺激经济方案的成效将于2009年第二季起在实体经济中逐步呈现。 《展望》认为，继粮食收成创下近年新高之後，政府将采取一系列针对农村消费的措施，包括增加粮食储备、提高最低收购价，以及研究上调粮食入口征税等。 还认为，尽管多个房地产开发商已获续期短期债务及延迟购地付款限期，但为了应付年底缴税、支付利息及农历新年前结清建筑工人欠薪等现金流方面的压力，预计在2009年初房屋价格将有进一步下调的空间。部分公司会通过向外部投资者出售股权的方式获得融资。由于中国多个房地产开发商的资产负债状况不容乐观，预计未来几年房地产行业整合并购的趋势将会加快，这将有利于现金流状况稳健、地区及产品组合多元化的大型全国性发展商。