年上半年
62家非上市寿险公司
①#新手帮扶计划#33家盈利，29家亏损
1家亏超25亿，1家亏超15亿
②规模增长，利润仍承压
多数公司投资收益率同比下降
③盈利榜NO.1
泰康人寿保费增速超行业
④亏损榜NO.2
渤海人寿又亏17亿
偿付能力下降，已逼近监管红线
（想看榜单的，快速向后滑~）
1
年上半年
非上市寿险公司规模增长快
受投资端等影响，效益仍承压
1.寿险公司：时隔3年保费增速再超10%，非上市公司净利润却依旧承压...
相比年的资产和负债两端承压，年的寿险业似乎要好一些！
至少，从负债端看，保费规模一扫多年低迷，时隔三年再度迎来超10%的增长。
根据，上周金融监管总局披露的数据，年上半年，保险业实现保费收入3.2万亿，增长12.5%。
其中，寿险业的保费增速从年初的4%一路上升到上半年的13.8%，翻了近两倍多。
详见《金融监管总局召开发布会：年上半年保费3.2万亿，增长12.5%！》
再加上，上市险企自今年开始同步执行新的会计准则，利润方面也有所提升，中国平安和中国太保，更是迎来阔别多年的涨停。
详见《时隔4年多，中国太保涨停！继平安涨停后，又一只保险股涨停，下一个会是谁？》
不过，从非上市寿险公司的情况看，保费规模方面虽有大幅提升，但是，净利润仍旧处于历史低位。
从本节第一张图可见，按照可比口径，59家非上市寿险公司，年上半年的净利润为36.9亿，较上年同期增加约8.6亿。
但是，较年同期，还有较大差距。
2.两家公司高额亏损，中小险企中多数亏损...
而且，分公司去看，泰康人寿仍旧以65.3亿的净利润，位居非上市寿险公司盈利榜第一。
如果剔除泰康的话，其余非上市寿险公司的合计净利润，依旧是亏损约28亿左右。
虽然，相比上年同期，非上市寿险公司中亏损机构的占比已经从53%下降至47%，但是，高额亏损的公司仍不少。
比如，亏损榜中的TOP2，中邮人寿亏损28亿，渤海人寿亏损近18亿。
这两家公司的亏损加剧背后，一定程度上都与投资端收益同比下降有关。
所以，面对当前的投资环境，寿险产品的热销是定价利率与其他投资产品相比有一定的优势。
但是，同样的投资环境之下，险企的投资端也面临较大的压力。
从年上半年的数据看，绝大多数公司的投资收益率，较年同期有所下降，详见后文。
因此，一旦因投资亏损，导致公司出现较大的利差损风险，净利润势必大幅下滑...
这也是，为何早在年初监管就在三地，调研降低责任准备金评估利率影响的原因！
并且，在近期不断的通过窗口指导，引导市场预期逐步下调预定利率的良苦用心所在。
详见《召集20余家寿险公司！银保监会于三地开会：调研降低责任准备金评估利率的影响？》
利率下行，对险企而言始终一把双刃剑，极其考验一家公司的实际经营能力，这一点在保险业曾经的发展中就有过案例...
详见《7家被接管，12家被监管，还有3家业务多年“停摆”：大而不能倒，小又如何生？》
2
33家寿险公司盈利榜
泰康人寿继续蝉联NO.1
注：单位为亿元，排名按照62家公司汇总排序
1.泰康人寿：非上市险企盈利榜第一，保费增速超市场，在老六家中领跑！
作为非上市险企中的最优秀代表，泰康人寿一直蝉联利润榜第一，今年也不例外！
年上半年，泰康人寿实现65.3亿的净利润，同比增加3.75亿，位列非上市寿险公司利润榜第一。
同时，规模方面，泰康人寿以.5亿的保险业务收入，排名非上市寿险公司保费榜第一，同比增长为21%，遥遥领先行业。
根据上市险企披露的数据，其他寿险“老六家”公司中，增速最高的太平人寿，上半年的保费增速也没有超过10%。
详见《年上半年上市险企保费排名榜：国寿第一、平安第二、人保第三！炒停售下的6月，寿险真没少卖~》
从投资端看，年上半年泰康人寿的投资收益率和综合投资收益率，都较上年同期有所提升。
再加上，业务品质较为稳定，综合退保率也偏低。
因此，综合来看，年上半年的泰康人寿，在规模与效益方面实现了均衡发展。
2.长城、爱心人寿等“扭亏为盈”，多数投资收益提升，且保费增速较高！
经历过年的投资低迷，多家险企提早布局抢抓机遇...
在非上市寿险公司的利润榜中，有多家公司盈利能力大幅提升，成功扭亏为盈。
比如，民生人寿、爱心人寿、长城人寿和利安人寿等，详见下图。
在这些公司的净利润提升背后，投资收益率同比大幅提升，就是原因之一。
比如，爱心人寿和财信人寿，投资收益率同比提升均超1个百分点。
此外，这些公司还有一个共性，就是大多数的保费规模，实现超高速增长。
像是长城人寿保费同比增长近90%，爱心人寿保费同比增长65%，财信人寿和中银三星的保费增速也超50%。
也就是说，在负债端提速的背景下，对于一些险企的盈利也有所修正。
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28家寿险公司亏损榜
渤海又亏17亿，建信现金净流出大
注：单位为亿元，排名按照62家公司汇总排序
1.渤海人寿：连续两年高额亏损，偿付能力充足率已经逼近监管红线~
年上半年，渤海人寿亏损17.8亿，在非上市寿险公司亏损榜中排名第二。
目前，因为风险评级为C已经是偿付能力不达标机构。
需要注意的是，自从年亏损12.26亿后，渤海人寿的综合偿付能力充足率已经下降至%左右。
此次，上半年再度亏损17.8亿之后，综合偿付能力充足率降至%，已经逼近监管红线。
至于，深陷亏损的原因有两方面，一是，投资端仍旧亏损，上半年投资收益率为-1.07%，二是，综合退保率也并不低。
熟悉保险业的大家，应该知道，渤海人寿本是海航集团从新光海航退出后，在寿险业的重要布局。
但是，受海航集团重整影响，公司的股权多数处于质押状态，投资端也有多笔纠纷，不少与房地产有关。
从上半年的数据看，渤海人寿与中天金融和永泰房地产等公司之间的两笔诉讼案件，涉及的金额就约19亿。
若公司的经营不能及时止损，再加上股东方不能注资的话，渤海人寿的前路也不容易。
毕竟，昔日寿险业的难兄难弟之一，新光海航就是“前车之鉴”...
详见《“中法人寿”改名“小康人寿”！获新能源巨头宁德时代增资，从外资变中资...》。
2.建信人寿：集中退保潮下，现金净流出亿！
此次的亏损榜中，还有一家公司值得
