注：目前仍有大地财险、阳光财险、安信农业、太保产险、人保财险、阳光信保、平安财险、太平财险、众诚财险、长安责任、国寿财险、众安在线、大家财险、天安财险、易安财险、诚泰财险16家险企尚未披露四季度偿付能力报告，这其中包括上市险企及被接管公司。
年，财险行业受益于竞争趋缓、综改影响逐渐出清、叠加局部地区疫情反复影响汽车出行、新车销售情况改善和自然灾害发生率同比偏少等外生因素影响。年，财险业全年实现保费收入1.49万亿元，同比增长8.71%，增速远超寿险业。
更大的意外之喜在于行业综合成本率大幅改善降至%以下，实现整体承保盈利亿元左右。有观点甚至认为，年几乎是近年来财险业最风光的一年。
不过从具体的主体来看，财险市场马太效应依然显著，很多非上市财产险公司依旧在“拖行业后腿”。
截至年2月6日，据慧保天下统计，共有72家非上市财险公司披露了年第四季度偿付能力报告，72家财险公司中，45家综合成本率高于%，27家综合成本率低于%，整体的综合成本率中位数则在.59%。
01
沿袭“靠大、靠爹、靠天”套路，12家险企综合成本率低于90%，英大泰和承保盈利超中华联合、国寿财险
年财险公司承保盈利依然广泛沿袭了过往“靠大、靠爹、靠天”的三种套路。
“靠天”是财产险行业整体实现承保盈利的根本因素之一，疫情因素导致的车险出险率下滑，自然灾害显著减少导致的非车险赔付减少，有效增强了行业的承保盈利能力。
“靠大”方面，非上市财产险企中规模最大的是第二梯队险企，其中中华联合披露了数据，年，其综合成本率为99.62%，承保盈利达到10.97亿元。
也有例外，国寿财险，其综合成本率高达.37%，主要是由于其综合费用率高达30.43%导致的。同期，中华联合综合赔付率高于国寿财险，但综合费用率仅26.57%。
“靠爹”的主要是指大股东为巨头企业，股东业务资源丰富的险企，综合成本率低于%的险企中，有很多险企符合这一特征。
例如，12家险企综合成本率低于90%，这其中包括自保公司中铁自保综合成本率为85.62%，中石油专属综合成本率甚至仅有70.54%；鼎和财险、英大泰和财险两家电网系险企也表现出较强承保盈利势头，综合成本利率分别为83.97%、86.21%。
从利润看，英大泰和财险、鼎和财险年净利润分别为14.07亿元、10.82亿元，在非上市财险公司排名第一、第二。
且中远海运自保是综合成本率唯一一家为负值的公司，仅-70.14%。这或是准备金在年大量释放造成的。
此外，一些“小而美”的外资险企表现也可圈可点，美亚财险、凯本财险、苏黎世3家险企综合成本率在80%以下，分别为76.71%、74.69%、72.45%。
股东实力雄厚的财险公司，包括自保公司，承保盈利能力强主要因为以母公司为依托，业务来源有保证，且经营成本更容易控制。
而外资财险公司的所走的精细化、差异化路线，更为专注某项细分业务，虽赶不上大公司的规模，但他们的承保盈利也表现不错。
02
财险市场马太效应依旧，行业高光时刻仍有62%机构承保亏损，互联网巨头系普遍表现不佳
尽管财险公司迎来最好光景，但马太效应的魔咒之下，仍有不少保险公司出现了承保亏损。纳入统计的72家险企中，合计有45家综合成本率均高于%，占比超过62%。
当然，承保亏损只代表承保端的业务质量，不代表是否最终亏损，事实上，大多数财险公司在年均实现了盈利。
互联网巨头旗下财险公司普遍表现不佳，蚂蚁金服旗下国泰财险，京东参股的安联财险，滴滴、联想参股的现代财险，腾讯参股的三星财险，4家险企均是典型的互联网巨头险企，其中除三星财险实现承保盈利外，其余3家均出现了不同程度的承保亏损。
就各自的综合成本率而言，国泰财险.21%，京东安联.9%，现代财险更是高达.98%。这或与这类公司业务快速扩张，创新业务占比较高有关。
同样值得注意的是，近期现代财险已传出总经理换人的新闻。业界猜测这或与其业绩表现有关。
成立首年，中国融通综合成本率.12%。作为最新成立的巨无霸央企旗下的财险公司，中国融通自成立伊始就备受
